Sector Rotation Monitor

보는 법: 아래 드롭다운에서 필터를 골라 조합하면(여러 개 동시 선택 시 AND 조합) 그 조합에 해당하는 실제 거래만 걸러 진입횟수·평균수익률·승률·손익비를 즉시 계산합니다. 모든 성과는 ③중기선꺾임(MA4<MA26, 저자 권장) 청산 기준입니다(다른 청산기준 비교는 청산조건 탭 참고).
분석 기간: KR 2018-04~2026-07(약 8년) · US 2016-07~2026-07(약 10년) · 진입 기준: 직전 주 비정배열 → 이번 주 정배열 전환 시점

📌 해석 (2026-07-21 전면 재정리 — 모든 성과는 ③중기선꺾임(exit3) 청산 기준, 11065건 청산 완료 거래):
⚠ 청산 기준을 바꾸자 일부 필터의 유의미성 자체가 달라졌습니다. 예전엔 ①정배열 완전붕괴 기준으로 검증했던 외국인/기관 수급 필터가, ③중기선꺾임 기준으로는 효과가 거의 사라졌습니다(외국인순매수 14.01% vs 순매도 13.92%, 기관도 마찬가지로 격차 미미) — 그래서 이번 요약표/조합기에서는 뺐습니다. 반대로 벤치마크 정배열여부·시장폭·월봉필터·일봉추세처럼 "덜 확인된 신호가 낫다" 계열은 기준을 바꿔도 그대로, 오히려 더 뚜렷하게 남았습니다.
• 초과수익률(1M, 벤치마크 대비 상대강도)이 여전히 가장 강력한 단일 신호입니다. 필터없음 7.88% → 10%p+ 이상 대체로 상승 → 30%p+ 30.21%까지, 구간별로 다소 들쭉날쭉하지만 전반적으로 임계값을 올릴수록 수익률이 커지는 추세는 그대로입니다.
• 이평선 간격(MA4-MA52)도 여전히 강한 신호이고, 예전과 달리 뚜렷한 "정점(과열구간)"은 안 보입니다. 필터없음 6.51% → 30%p+ 21.91% → 40%p+ 27.79%까지 꾸준히 개선되고, 50%p+에서만 26.27%로 소폭 둔화됩니다(승률도 41%대→39.6%로 살짝 낮아지는 정도).
• 초과수익률×이평선간격 교차분석은 여전히 시너지를 보여줍니다(위 표) — 다만 "30~40%가 정점권"이라는 예전 설명은 더 이상 정확하지 않아 표현을 뺐습니다. 초과수익률이 강할수록, 간격이 넓을수록 각자 독립적으로 수익률이 커지는 큰 그림은 유지됩니다.
• PEG(KR종목 전용, PER÷EPS성장률): 1 미만(성장 대비 저평가)이 13.27%·41.1%·손익비4.43로, 1 이상(11.07%·39.4%·3.89)보다 낫습니다. 순수 PER/PBR은 방향이 반대(가치함정)로 나와 제외했습니다.
• 실현변동성(고변동, 연율화 50%+): 22.78%·41.8%·손익비4.85로 저변동(6.90%·41.3%·3.43)보다 훨씬 좋은 복권형 신호입니다.
• 거래활성도(최근4주/13주 거래대금 비율 1.2배+): 12.94%·40.1%·손익비4.03로 낮은 쪽(7.95%·40.6%·3.70)보다 낫습니다.
• 이익성장(펀더멘털 YoY 10%+, point-in-time): 10.24%·39.2%·손익비4.05로 약하지만 유의미한 보조신호입니다(≤10%는 8.81%·39.0%·3.86).
• "덜 확인된 신호가 낫다" 계열 — 이 세션에서 가장 반복적으로 확인된 패턴입니다. 벤치마크(코스피/S&P) 정배열 여부는 비정배열(11.05%·41.7%)이 정배열(7.71%·41.1%)보다 낫고, 시장폭(유니버스 정배열 비율)도 덜 붐빈 시점(≤30%, 12.35%·40.9%)이 붐빈 시점(6.90%·41.6%)보다 낫습니다. 월봉필터(20개월선 vs 60개월선)도 20개월선이 아직 60개월선을 못 넘은 쪽(12.44%·37.0%)이 넘은 쪽(8.68%·40.6%)보다 낫고, KR종목 전용 일봉추세(20일선 vs 60일선)에서는 그 격차가 가장 큽니다 — 20일선이 아직 60일선을 못 넘은 쪽이 17.30%·39.9%·손익비5.95로, 넘은 쪽(13.01%·37.9%·4.48)을 크게 앞섭니다. 네 가지 서로 다른 시간대·지표에서 같은 방향이 나온다는 건, 이 시스템(신규 정배열 전환)이 "이미 여러 시간대에서 다 확인된 성숙한 추세"보다 "아직 다른 지표들이 못 따라온 이른 신호"를 잡을 때 강하다는 뜻으로 해석됩니다.
• 제외한 필터와 이유: PER/PBR 단독(가치함정, 방향 반대) · 공매도 잔고비중(과열 표본 27건뿐, 신뢰도 낮음) · 시장내순위(1M/3M, 비단조적) · 진입 직전 1개월 모멘텀(표본이 늘며 신호 소멸) · 외국인/기관 수급(위 설명대로 exit3 기준 효과 소멸, 다만 대시보드 참고배지에는 아직 남아있어 별도 재검토 필요).
• 복합 진입전략(정배열+초과수익률1M≥15%p+이평선간격≥15%), 워크포워드, 매매비용 반영, 포트폴리오 시뮬레이션, 지연진입은 전부 위 표에서 최신 수치(③중기선꺾임 기준)로 직접 확인하세요 — 전체적인 결론(필터를 걸수록 개별 거래는 좋아지지만 계좌 분산 효과는 떨어짐, 매매비용 영향은 미미, 12주 지연이 가장 약함)은 이전과 동일하게 유지됩니다.
• 연율화(개별 거래를 (1+수익률)^(52/보유주수)-1 식으로 환산)는 이 전략에 안 맞아 폐기했습니다. 짧게 보유한 거래(대부분 손실)의 페이스를 1년으로 늘리면 극단치가 나와서(예: 3주 만에 +167%를 연율화하면 25억%), 총수익률과 평균유지기간(주)을 나란히 보는 방식으로 대체했습니다.

청산 조건 설명:
• ①정배열 완전붕괴: MA4 > MA13 > MA26 > MA52 조건이 깨지는 즉시 청산 (가격이 MA4 아래로 잠깐 내려가는 것만으로는 붕괴로 보지 않음)
• ②단기선 꺾임(MA4<MA13): 4주 이평선이 13주 이평선 아래로 내려올 때 청산 (단기 추세 반전)
• ③중기선 꺾임(MA4<MA26): 4주 이평선이 26주 이평선 아래로 내려올 때 청산 (저자 권장 기준)
• ④트레일링스탑-15%: 고점 대비 -15% 하락 시 청산 (수익 보호용)

청산 조건	진입횟수	평균유지(주)	평균수익률(기대값)	연율화수익률	중앙값수익률	최대수익률	최소수익률	승률	평균이익(승)	평균손실(패)	손익비	켈리비율

📌 해석 (KR8년·US10년 확장 후, 위 표 기준):
• 빨리 끊을수록 성과가 나쁩니다. 평균수익률·승률 모두 ①→②→③→④ 순으로 꾸준히 개선됩니다(①4.69%·42.2% → ④9.35%·45.5%). 대신 평균 유지기간도 함께 늘어나(①11.2주→④34.4주) 회전율은 떨어집니다 — 수익 보호와 회전율의 트레이드오프입니다. 매매비용(왕복 KR0.35%/US0.15%)을 반영해도 이 순위는 그대로 유지됩니다.
• 가장 중요한 발견은 유지기간입니다(개요 탭 "유지 기간 구간별 수익률" 참고). 청산까지 12주 이하 걸린 거래는 구간을 막론하고 전부 평균 마이너스(-4.9~-5.2%)에 승률도 19%대로 낮습니다. 반면 13주(약 3개월) 이상 버틴 거래만 보면 평균 +24.2%·승률 87.5%로 완전히 다른 그룹입니다 — 표본이 3.4배(3164→11004건) 늘어난 뒤에도 이 패턴은 그대로이고, 40주+ 구간은 승률이 아예 100%(n=203)까지 나옵니다.
• 즉 정배열 진입의 상당수는 3개월 안에 실패로 끝나는 노이즈성 진입이고, 그 고비를 넘긴 소수가 전체 수익을 만듭니다. ①②처럼 민감한 청산 조건은 이 소수의 승자를 조기에 잘라낼 위험이 있어, ③④ 조건의 성과가 더 좋게 나오는 것과 일치합니다.

📌 해석 (사용자 요청으로 신규 테스트, 위 두 표 기준):
• 손절선은 오히려 기대값을 깎습니다. 손절 없음(기준③) 8.26%·40.5%·손익비3.65 대비, -5% 손절은 5.92%·32.8%·손익비4.62로 평균수익률·승률 모두 하락합니다. 손절선을 15%까지 풀어줘도(7.84%·39.9%) 손절 없음보다는 여전히 못합니다. 이유는 유지기간 분석과 맞물립니다 — 이 시스템의 큰 승자들은 초반에 5~15%대 눌림목을 겪고 나서 13주+ 버텨야 터지는 경우가 많은데, 타이트한 손절이 그 눌림목에서 미래의 대박 거래를 통째로 잘라내기 때문입니다. 손익비만 보면 손절이 개선되는 것처럼 보이지만(개별 손실 크기를 캡핑하니 당연함), 승률과 평균수익률의 손실이 더 커서 전체 기대값은 악화됩니다.
• 피라미딩(불타기)도 청산 조건과 상성이 나쁩니다 — 트레일링스탑으로 바꿔도 안 고쳐집니다. 기준③(단일물량) 8.26%·40.5%·손익비3.65 대비 피라미딩③은 3.22%·31.6%·손익비3.24로 하락합니다(KR종목만 봐도 12.97%→6.03%로 절반 이하). "청산이 느려서 그런가?" 싶어 빠른 트레일링스탑(④고점대비-15%)으로 바꿔서도 다시 테스트해봤는데, 결과가 똑같이 나쁩니다(기준④ 9.35%·45.5%·손익비2.94 → 피라미딩④ 3.16%·33.4%·손익비2.81, KR종목도 11.55%→4.27%). 즉 청산 속도의 문제가 아니라 더 근본적인 구조적 문제입니다 — 추세추종 청산은 정의상 전부 "고점에서 어느 정도 되돌림이 나야" 신호가 뜨는데(MA청산이든 트레일링스탑이든 예외 없음), 물량을 고점 근처(+10%/+20% 지점)에서 추가하면 그 되돌림의 손실이 방금 비싸게 산 추가 물량에도 똑같이 적용돼 가중평균단가 기준 수익률이 항상 원래 진입가 기준보다 나빠질 수밖에 없습니다.
• 결론: 이 백테스트가 검증한 진입/청산 조합에는 손절도 피라미딩도(청산 속도와 무관하게) 손대지 않는 게 낫습니다. "손실을 빨리 자른다"·"이기는 포지션을 더 키운다"는 직관과 달리, 이 시스템의 수익 구조 자체가 "대부분 소액 손실, 소수 대박, 그 대박은 초반 눌림목을 반드시 거친다"라서, 소액 손실을 더 세게 자르는 기법(손절)이나 되돌림 구간에 물량을 더 얹는 기법(피라미딩)이 둘 다 그 소수의 대박 거래를 훼손하는 방향으로 작용합니다. 물량을 늘리는 재무 기법을 쓰고 싶다면 개별 거래의 진입 시점 자체(포지션 사이징)에서 하는 게, 진입 후 추가매수보다 이 시스템과 더 잘 맞을 가능성이 높습니다.

카테고리	섹터/ETF	진입일	청산일	수익률	유지(주)	1M모멘텀	기준지수1M	기준지수정배열